الهامش (Margin)

ما هو الهامش؟

الهامش هو الجزء من أموال المتداول الخاصة التي يخصصها الوسيط — أي يحجزها — كضمان أثناء بقاء صفقة برافعة مالية مفتوحة. إنه ليس رسوماً أو تكلفة؛ بل هو أموال المتداول نفسه، محجوزة مؤقتاً، تُعاد إليه بمجرد إغلاق الصفقة (بعد تعديلها بأي ربح أو خسارة على الصفقة).

الهامش هو ما يجعل الرافعة المالية ممكنة: فبدلاً من دفع القيمة الكاملة للصفقة، لا يحتاج المتداول إلا إلى تقديم نسبة صغيرة منها — وهي متطلب الهامش — بينما يتكفل الوسيط عملياً بتمويل باقي التعرّض.

مثال تطبيقي

عادة ما تُعبَّر متطلبات الهامش كنسبة مئوية من القيمة الاسمية الكاملة للصفقة، وهي مقلوب نسبة الرافعة المالية.

الرافعة المالية	متطلب الهامش	الهامش على صفقة بقيمة 100,000 دولار
1:50	2%	2,000 دولار
1:100	1%	1,000 دولار
1:500	0.2%	200 دولار

فإذا فتح متداول صفقة EUR/USD بقيمة 100,000 دولار (لوت قياسي واحد) برافعة مالية 1:100، يطلب الوسيط 1,000 دولار من الهامش. يُخصَم هذا المبلغ من الهامش الحر للحساب ويصبح هامشاً مستخدماً طوال مدة بقاء الصفقة مفتوحة.

لماذا يهم الهامش

الهامش هو الآلية التي تربط الرافعة المالية بمخاطر الحساب الحقيقية. فكل صفقة مفتوحة تستهلك جزءاً من حقوق ملكية الحساب كهامش، ومع فتح المزيد من الصفقات، يتبقى هامش حر أقل لاستيعاب مزيد من الخسائر أو فتح صفقات جديدة. فإذا دفعت خسائر الصفقات المفتوحة حقوق الملكية إلى الاقتراب من الهامش المستخدم، ينخفض مستوى الهامش للحساب، ما قد يُطلق نداء هامش أو إغلاقاً قسرياً تلقائياً. لذا فإن فهم الهامش شرط أساسي لفهم صحة الحساب، وليس فقط لفتح صفقة.

ملخص سريع

• الهامش هو ضمان المتداول الخاص المخصَّص لفتح صفقة برافعة مالية والاحتفاظ بها.
• متطلب الهامش هو مقلوب الرافعة المالية: كلما ارتفعت الرافعة المالية، انخفض متطلب الهامش لنفس حجم الصفقة.
• الهامش الذي تستهلكه الصفقات المفتوحة يقلل الهامش الحر المتاح لصفقات جديدة أو لاستيعاب الخسائر.
• انخفاض الهامش الحر هو الخطوة الأولى نحو نداء هامش، وفي النهاية، إغلاق قسري.