الإغلاق القسري للصفقات (Stop Out)

ما هو الإغلاق القسري؟

الإغلاق القسري (Stop Out) هو النقطة التي تقوم عندها منصة تداول الوسيط تلقائياً بإغلاق واحدة أو أكثر من صفقات المتداول المفتوحة، لأن مستوى الهامش للحساب قد انخفض دون حد أدنى محدد — “مستوى الإغلاق القسري”. وبخلاف نداء الهامش، الذي يُعد مجرد تحذير، فإن الإغلاق القسري إجراء مفروض: إذ تبدأ المنصة نفسها بإغلاق الصفقات دون الحاجة إلى تأكيد المتداول.

تُحدَّد مستويات الإغلاق القسري من قِبل كل وسيط وتُفصَح عنها في شروط الحساب — وغالباً ما تقع في نطاق مستوى هامش يتراوح بين 20% و50%، رغم أن ذلك يختلف.

مثال تطبيقي

لنفترض أن وسيطاً يحدد مستوى نداء الهامش عند 100% ومستوى الإغلاق القسري عند 50%. لدى متداول 1,000 دولار من حقوق الملكية و1,000 دولار من الهامش المستخدم — مستوى هامش يبلغ 100% بالضبط، ما يُطلق تحذير نداء الهامش.

يستمر السوق في التحرك ضد الصفقة وتنخفض حقوق الملكية إلى 500 دولار، بينما يبقى الهامش المستخدم (لتبسيط المثال) قريباً من 1,000 دولار:

مستوى الهامش = (500 ÷ 1,000) × 100% = 50%

عند هذه النقطة، تُلامَس عتبة الإغلاق القسري. تُغلق المنصة تلقائياً الصفقة الخاسرة (وعادة ما تبدأ بالصفقة الأكبر خسارة، إن وُجدت عدة صفقات مفتوحة) لتحرير الهامش ومنع تدهور الحساب أكثر. وإذا لم يكن إغلاق صفقة واحدة كافياً لإعادة مستوى الهامش فوق العتبة، قد تُغلَق صفقات إضافية بالتتابع.

لماذا يهم الإغلاق القسري

الإغلاق القسري هو خط الدفاع الأخير للوسيط ضد وصول حقوق ملكية الحساب إلى الصفر أو أقل بسبب صفقة خاسرة. فهو يحدّ من الضرر الإضافي تلقائياً، عند مستوى لم يختره المتداول في تلك اللحظة — وهو بالضبط سبب كون مراقبة مستوى الهامش والاستجابة لنداءات الهامش بشكل استباقي (بدلاً من انتظار إغلاق قسري مفروض) ممارسة أساسية في إدارة المخاطر. وينبغي على المتداولين في حسابات لا تتضمن حماية من الرصيد السالب أن يكونوا واعين بشكل خاص إلى أنه، في الأسواق شديدة السرعة، قد لا يُنفَّذ الإغلاق القسري دائماً في الوقت المناسب لمنع رصيد سالب.

ملخص سريع

• الإغلاق القسري إغلاق تلقائي للصفقات يفرضه الوسيط بمجرد انخفاض مستوى الهامش دون عتبة محددة.
• يأتي بعد نداء هامش إذا لم تتم إعادة الحساب إلى مستوى هامش أكثر صحة في الوقت المناسب.
• تُحدَّد مستويات الإغلاق القسري الدقيقة من قِبل كل وسيط وتُفصَح عنها في شروط الحساب.
• يحدّ من — لكنه قد لا يمنع تماماً في الظروف الشديدة — تحول رصيد الحساب إلى السالب.