STP (پردازش مستقیم)
انواع سفارش و اجرا
یک بروکر STP سفارشهای مشتریان را بدون دخالت دیلینگ دسک مستقیماً به تامینکنندگان نقدینگی خود منتقل میکند و از یک مارکآپ کوچک روی اسپرد سود میبرد، نه از زیان مشتریان.
بروکر STP چیست؟
بروکر STP (پردازش مستقیم / Straight-Through Processing) سفارشهای مشتریان را بهطور خودکار مستقیماً به یک یا چند تامینکننده نقدینگی خارجی — بانکها و سایر مؤسسات بزرگ — هدایت میکند، بدون آنکه آنها را از طریق یک دیلینگ دسک داخلی عبور دهد. این ویژگی STP را به یکی از دو مدل رایج بدون دیلینگ دسک (NDD) تبدیل میکند، در کنار ECN.
بروکرهای STP چگونه درآمد کسب میکنند
بهجای دریافت یک کمیسیون جداگانه روی اسپرد خام بینبانکی (رویکرد معمول ECN)، یک بروکر STP معمولاً اسپرد خام دریافتی از تامینکنندگان نقدینگی خود را با یک مارکآپ کوچک ترکیب کرده و کارمزد خود را در یک اسپرد نهایی و اندکی گستردهتر قرار میدهد. از آنجا که بروکر صرفاً سفارش را عبور میدهد و طرف مقابل معامله را برعهده نمیگیرد، سود او از این مارکآپ و از حجم معاملات مشتریان حاصل میشود، نه از زیان کردن آنها.
مثال کاربردی
یک تامینکننده نقدینگی ممکن است EUR/USD را با اسپرد خام 0.2 پیپ اعلام کند. یک بروکر STP که این قیمت را دریافت میکند میتواند 0.6 پیپ مارکآپ اضافه کرده و اسپرد نهایی 0.8 پیپ را بدون هیچ کمیسیون جداگانهای به معاملهگر ارائه دهد. معاملهگر یک هزینهی جامع میبیند، بهجای یک اسپرد خام بههمراه یک ردیف کمیسیون جداگانه که معمولاً در یک حساب ECN مشاهده میکند.
STP در برابر ECN
هر دو مدل سفارشها را از یک دیلینگ دسک داخلی دور نگه میدارند، اما در ساختار متفاوت هستند: یک ECN چندین تامینکننده نقدینگی را در یک دفتر سفارش مشترک با قیمتگذاری مبتنی بر کمیسیون جمعآوری میکند، در حالی که یک بروکر STP معمولاً به یک یا مجموعهی کوچکتری از تامینکنندگان مسیریابی کرده و کارمزد خود را درون اسپرد پنهان میکند. در عمل، بسیاری از بروکرها ترکیبی از هر دو مدل را ارائه میدهند، پس این برچسبها یک نقطهی شروع مفید هستند، نه یک تضمین فنی دقیق.
چرا اهمیت دارد
اجرای STP عموماً به این معناست که سفارشهای معاملهگر در قیمتهای واقعی بازار اجرا میشوند، نه در برابر دفتر داخلی خود بروکر، و این تعارض منافع احتمالی را در مقایسه با مدل بازارساز کاهش میدهد. مانند هر ادعای اجرایی دیگر، ارزش دارد که مدل STP اعلامشدهی یک بروکر را در برابر افشاسازیهای نظارتی و نقدهای مستقل اجرا بررسی کنید، نه اینکه متن بازاریابی را بهصورت ظاهری بپذیرید.
معاملهگری با ریسک بالایی همراه است و ممکن است برای همهی سرمایهگذاران مناسب نباشد.