CFD چیست؟ قراردادهای تفاوت چگونه کار می‌کنند

یک CFD، یا قرارداد تفاوت، توافقی میان یک معامله‌گر و یک کارگزار است برای مبادله تفاوت قیمت یک دارایی میان زمان باز شدن و بسته شدن پوزیشن — بدون اینکه هیچ‌یک از طرفین مالک دارایی پایه شوند. CFD به شما اجازه می‌دهد روی حرکت قیمت در فارکس، شاخص‌ها، کالاها، سهام و رمزارزها، چه در روند صعودی و چه نزولی، حدس بزنید.

نکات کلیدی

• CFD یک محصول مشتقه است که حرکت قیمت دارایی پایه را بدون انتقال مالکیت بازتاب می‌دهد.
• CFD به شما اجازه می‌دهد اگر انتظار افزایش قیمت دارید پوزیشن خرید (لانگ) و اگر انتظار کاهش قیمت دارید پوزیشن فروش (شورت) باز کنید.
• بیشتر معاملات CFD با اهرم انجام می‌شود که هم سود و هم زیان احتمالی را افزایش می‌دهد.
• CFD در بریتانیا، اتحادیه اروپا و استرالیا به‌طور گسترده رگوله شده، اما در برخی کشورها از جمله آمریکا برای معامله‌گران خرد محدود است.
• هزینه‌ها شامل اسپرد و اغلب کارمزدهای شبانه معروف به سواپ یا رول‌آور می‌شود.

CFD چگونه کار می‌کند

هنگامی که یک پوزیشن CFD باز می‌کنید، در واقع سهام، ارز یا کالای واقعی را نمی‌خرید — بلکه با کارگزار خود قراردادی می‌بندید که قیمت بازار آن دارایی را دنبال می‌کند. اگر قیمت در جهتی که پیش‌بینی کرده بودید حرکت کند سود می‌کنید؛ اگر برخلاف آن حرکت کند، متحمل ضرر می‌شوید.

برای مثال، فرض کنید طلا در قیمت $2,350 به ازای هر اونس معامله می‌شود و شما یک CFD معادل 1 اونس برای خرید (لانگ) باز می‌کنید. اگر طلا به $2,380 برسد، به ازای هر اونس نگه‌داشته‌شده $30 سود می‌کنید (پیش از کسر هزینه‌ها). اگر برعکس طلا به $2,320 سقوط کند، به ازای هر اونس $30 ضرر می‌کنید. برای اطلاعات بیشتر، راهنمای اختصاصی ما درباره معامله طلا را بخوانید.

چرا معامله‌گران از CFD استفاده می‌کنند

CFD نسبت به معامله مستقیم دارایی پایه چند مزیت کاربردی دارد:

• دسترسی به بازارهای متعدد از یک حساب — فارکس، شاخص‌ها، بازارهای کالا، CFD سهام و CFD رمزارز معمولاً همگی از طریق یک پلتفرم کارگزاری قابل معامله هستند.
• امکان معامله شورت — CFD معامله سود بردن از کاهش قیمت را به همان اندازه معامله از افزایش قیمت ساده می‌کند، در حالی‌که این امر همیشه با مالکیت مستقیم سهام امکان‌پذیر نیست.
• اهرم — CFD معمولاً با مارجین معامله می‌شود، یعنی برای باز کردن یک معامله تنها به بخشی از ارزش کامل پوزیشن نیاز به واریز دارید.
• بدون نیاز به مالکیت یا نگه‌داری دارایی — نیازی به حساب جداگانه برای نگه‌داری سهام یا کالای فیزیکی ندارید.

مثال معاملات CFD: خرید و فروش (لانگ و شورت)

مثال خرید (لانگ): شما انتظار دارید شاخص FTSE 100 از 7,650 رشد کند. یک CFD برای خرید در قیمت 7,650 باز می‌کنید. اگر شاخص به 7,700 برسد، از حرکت 50 واحدی (متناسب با حجم پوزیشن‌تان) سود می‌کنید. اگر برعکس کاهش یابد، متحمل ضرر می‌شوید.

مثال فروش (شورت): شما انتظار دارید نفت خام آمریکا از $78.50 در هر بشکه کاهش یابد. یک CFD برای فروش در قیمت $78.50 باز می‌کنید. اگر قیمت به $77.00 برسد، از این تفاوت سود می‌کنید؛ اگر برعکس افزایش یابد، ضرر می‌کنید. برای جزئیات بیشتر درباره این بازار خاص، راهنمای ما درباره معامله نفت را ببینید.

ریسک‌های معاملات CFD

معاملات CFD ریسک قابل‌توجهی دارد و نهادهای نظارتی کارگزاران را ملزم می‌کنند هشدارهای ریسک استاندارد را نمایش دهند، زیرا بخش قابل‌توجهی از حساب‌های مشتریان خرد هنگام معامله CFD ضرر می‌کنند. ریسک‌های کلیدی عبارت‌اند از:

• ریسک اهرم. از آنجا که CFD با مارجین معامله می‌شود، مگر اینکه کارگزار شما محافظت در برابر موجودی منفی ارائه دهد، در برخی شرایط ضرر می‌تواند از سپرده اولیه‌تان فراتر رود.
• مارجین کال. اگر بازار برخلاف پوزیشن شما حرکت کند و ارزش دارایی حساب شما زیر سطح نگهداری موردنیاز برسد، کارگزار ممکن است یک مارجین کال صادر کند یا به‌طور خودکار پوزیشن‌ها را ببندد (استاپ‌اوت).
• هزینه‌های نگهداری شبانه. نگه‌داشتن پوزیشن CFD در طول شب معمولاً هزینه سواپ یا رول‌آور دارد که برای پوزیشن‌های بلندمدت‌تر می‌تواند در طول زمان انباشته شود.
• ریسک طرف مقابل. از آنجا که CFD به‌جای بورس، خارج از بورس (OTC) معامله می‌شود، شما به تعهد کارگزار خود به قرارداد وابسته‌اید — به همین دلیل انتخاب کارگزاری با رگوله قوی اهمیت دارد. راهنمای ما درباره چگونه بفهمیم کارگزار رگوله است را ببینید.

نکته ریسک: CFD ابزارهایی پیچیده هستند و به دلیل اهرم، ریسک بالایی برای از دست دادن سریع پول دارند. باید بررسی کنید که آیا نحوه کارکرد CFD را درک می‌کنید و آیا توان تحمل ریسک بالای از دست دادن پول خود را دارید.

CFD در برابر خرید دارایی پایه

ویژگی	CFD	مالکیت دارایی
مالکیت	خیر — قرارداد تسویه نقدی	بله — مالکیت مستقیم
اهرم	معمولاً موجود است	معمولاً نیازمند تسهیلات مارجین/وام جداگانه
امکان معامله شورت	بله، به‌سادگی	اغلب محدود یا غیرممکن
سود سهام/بهره	ممکن است از طریق پرداخت نقدی تعدیل شود	مستقیماً دریافت می‌شود
هزینه‌های شبانه	ممکن است هزینه سواپ/تأمین مالی اعمال شود	معمولاً هیچ (به‌جز کارمزد نگهداری)
رگوله	به‌عنوان ابزار مشتقه رگوله می‌شود؛ در برخی کشورها محدود است	تحت رگوله استاندارد اوراق بهادار

CFD کجا رگوله شده و کجا محدود است

CFD در بریتانیا (FCA)، اتحادیه اروپا (تحت نظارت رگولاتورهای ملی همسو با دستورالعمل‌های ESMA)، استرالیا (ASIC) و بسیاری از حوزه‌های قضایی دیگر قانونی و رگوله شده است. نهادهای نظارتی در این مناطق برای کاهش ریسک ضررهای بزرگ، محدودیت‌های اهرم و هشدارهای ریسک اجباری برای مشتریان خرد وضع کرده‌اند.

در ایالات متحده، معاملات CFD به دلیل محدودیت‌های نظارتی از سوی SEC و CFTC برای معامله‌گران خرد در دسترس نیست. همیشه پیش از افتتاح حساب، مقررات محلی و وضعیت رگوله بودن کارگزار خود را بررسی کنید — برای اطلاع از اهمیت این موضوع، کارگزاران رگوله‌شده در برابر آفشور را ببینید.

شروع معاملات CFD

اگر با CFD آشنایی ندارید، ابتدا روی یک حساب دمو تمرین کنید تا بدون ریسک مالی درک کنید مارجین، اهرم و قیمت‌گذاری چگونه کار می‌کنند. کارگزاری را انتخاب کنید که توسط نهادی معتبر رگوله شده باشد — بررسی‌های ما از IG، Pepperstone، IC Markets و XM رگوله، هزینه‌ها و امکانات پلتفرم را پوشش می‌دهند تا بتوانید گزینه‌ها را مقایسه کنید.

پیش از انجام معاملات واقعی، مطمئن شوید تعیین حجم معامله و نحوه تنظیم حد ضرر را درک کرده‌اید، زیرا این‌ها ابزارهایی هستند که ریسک معاملات CFD را قابل‌مدیریت نگه می‌دارند. CFD می‌تواند راهی انعطاف‌پذیر برای دسترسی به بازارهای جهانی باشد، اما برای همه مناسب نیست — فقط با سرمایه‌ای معامله کنید که توان از دست دادنش را دارید.