مارجین کال (Margin Call)
مارجین و اهرم
مارجین کال هشدار بروکر است که وقتی اکوییتی حساب به نزدیکی مارجین لازم میرسد صادر میشود و معاملهگر را وادار میکند وجه اضافه واریز کند یا پوزیشنها را کاهش دهد.
مارجین کال چیست؟
مارجین کال اعلانی است — که در گذشته یک تماس تلفنی بود و امروز تقریباً همیشه هشداری روی پلتفرم یا یک ایمیل است — که بروکر زمانی ارسال میکند که سطح مارجین حساب به یک آستانهٔ هشدار از پیش تعیینشده، معمولاً حدود ۱۰۰٪ (این عدد دقیق بسته به بروکر متفاوت است)، برسد. این نشانهای است که زیانهای پوزیشنهای باز آنقدر اکوییتی را کاهش دادهاند که حساب در معرض خطر واقعی استاپاوت خودکار قرار دارد، مگر آنکه شرایط بهبود یابد.
مارجین کال بهخودیخود به معنای بسته شدن اجباری پوزیشنها نیست — بلکه هشداری است که به معاملهگر فرصتی برای اقدام پیش از وقوع آن میدهد.
یک مثال عملی
معاملهگری ۱٬۰۰۰ دلار اکوییتی و ۱٬۰۰۰ دلار مارجین استفادهشده درگیر در پوزیشنهای باز دارد، یعنی سطح مارجین دقیقاً ۱۰۰٪ است — (۱٬۰۰۰ ÷ ۱٬۰۰۰) × ۱۰۰٪. اگر آستانهٔ مارجین کال بروکر ۱۰۰٪ باشد، پلتفرم اکنون حساب را علامتگذاری میکند و ممکن است باز کردن پوزیشنهای جدید را محدود کند.
در این نقطه، معاملهگر معمولاً سه گزینه دارد:
۱. واریز وجه اضافی برای افزایش اکوییتی و بالا بردن دوبارهٔ سطح مارجین. ۲. بستن برخی پوزیشنهای باز برای کاهش مارجین استفادهشده. ۳. بدون اقدام ماندن و پذیرفتن ریسک افت بیشتر سطح مارجین تا سطح استاپاوت بروکر، جایی که پوزیشنها بهطور خودکار شروع به بسته شدن میکنند.
اگر بازار همچنان برخلاف معاملهگر حرکت کند و اکوییتی به ۵۰۰ دلار برسد، سطح مارجین به ۵۰٪ سقوط میکند — که احتمالاً خود استاپاوت را فعال میکند، نه صرفاً یک هشدار.
چرا مارجین کال اهمیت دارد؟
مارجین کال برای محافظت از هر دو طرف — معاملهگر و بروکر — در برابر حسابی که ریسک بیشتری از سرمایهٔ خود پذیرفته وجود دارد. این آخرین ایستبازرسی پیش از تسویهٔ اجباری است، به همین دلیل معاملهگران باتجربه مارجین کال را نشانهای جدی برای کاهش فوری ریسک میدانند — کاهش اهرم، بستن پوزیشنهای زیانده، یا واریز وجه — بهجای صبر کردن برای احتمال بازگشت بازار.
جمعبندی سریع
- مارجین کال هشدار بروکر است که هنگام افت سطح مارجین به یک آستانهٔ معین، معمولاً حدود ۱۰۰٪، فعال میشود.
- فرصتی برای اقدام است — با واریز وجه یا بستن پوزیشنها — پیش از آنکه استاپاوت آنها را بهطور خودکار ببندد.
- آستانهها و رفتار دقیق بسته به بروکر متفاوت است؛ همیشه قرارداد حساب را بررسی کنید.
- دریافت مارجین کال نشانهٔ روشنی است که حجم معامله یا اهرم فعلی برای اکوییتی حساب بیش از حد بالاست.